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拼多多三季度亏损扩大113%,股价暴跌近23%,高速增长神话不在
摘要

一直以来,拼多多用户烧钱补贴换来用户的增长,通过各类优惠券和补贴来引流,占领用户心智很大程度用户使用拼多多,是因为“低价”这一要素,对品牌的忠诚度有多少,目前尚不得知。

投稿来源:异观财经

北京时间11月20日晚间,拼多多(NASDAQ:PDD)发布了2019年第三季度未经审计的财务业绩报告。营收不及预期,亏损扩大110%,如今拼多多快速增长神话不在了吗?

截至异观财经发稿,拼多多股价暴跌近23%,当前市值约364.98美元,低于百度397.78亿美元,京东的462.58亿美元。中国第四高市值的互联网公司的交椅还未坐稳,就被百度、京东反超回去。

GMV增长放缓

财务数据显示,拼多多GMV达到8402亿元,较去年同期的3488亿元,增长144%,较上一季度7091亿元,增长18.5%。异观财经通过综合分析其财务数据发现,拼多多GMV增长在持续放缓,GMV同比增速从2018年Q1850.7%的放缓至2019年Q3的144%。这或与低线城市用户增量见顶有关。

(数据来源:财报)

GMV增长减速明显,这很有可能导致收入增速放缓。财报数据显示,三季度,拼多多都营收75.14亿元,较去年同期的33.72亿元,增长123%,低于二季度169%的同比增速,较上一季度的72.90亿元,仅增长3%。

拼多多营收增长主要来源于平台在线营销技术服务收入的增长。三季度,拼多多在线营服务收入为67.114亿元,较去年同期的29.741亿元,增长126%。平台交易服务收入为8.025亿元,较去年同期的3.983亿元,增长101%。

(数据来源:财报)

为保持收入增长,GMV的增长就需要在一二线城市需求增长空间。在二季度财报电话会议上,拼多多创始人兼CEO黄峥表示,一二线城市的GMV占公司GMV比例由今年一季度的37%上升到二季度的48%。

一二线城市市场的拓展,拼多多面临的挑战有很多。

首先,从其自身平台来讲,其平台充斥大量低价劣质产品,还经常被爆存在假货,淘宝成立那么多年,也一直未能解读假货问题,成立仅4年的拼多多,恐也很难短时间内解决这个问题。另外,一二线城市的用户,收入水平相对较高,对品牌、品质要求相对较高,因此想要赢得这些高端用户,拼多多在商品和服务上找到相应的竞争优势。

此外,在一二线城市,拼多多的要面临淘宝、京东等劲敌的竞争。

市场和销售费用大幅增加,亏损扩大110%

GMV增速放缓的同时,拼多多市场和销售费用却大幅增加。财报数据显示,三季度,拼多多总经营费用为84.726亿元,较去年同期的38.672亿元,增长119%。其中,市场和营销费用为69.088亿元,同比增长114%,较上一季度增加了8.05亿元。

(数据来源:财报)

2019年,拼多多推出“百亿补贴”计划。数据显示,截至目前,拼多多“百亿补贴”入口的日活用户已经突破1亿大关,参与计划的国内外品牌超过2800家,热门补贴商品超过23000款。

三季度,拼多多通过促销和补贴来推动用户增长和提升用户参与度,因此市场和营收费用占收入的百分比急剧上升至92%,高于二季度的84%。

烧钱补贴的同时,拼多多Q3季度的亏损也在不断扩大。财报显示,平台归属于普通股股东的净亏损为23.35亿元,对比去年同期为10.98亿元,亏损同比扩大至113%。非通用会计准则下,平台归属于普通股股东的净亏损为16.6亿元,对比去年为6.1亿元。

受营收增长刺激,拼多多现金流和现金储备相对稳定。财报数据显示,截至2019年9月30日,公司拥有现金、现金等价物和受限制现金344亿元人民币。剔除限制性现金后,公司的现金和现金等价物为人民币157亿元。 此外,公司的短期投资为人民币246亿元,可动用现金总额为人民币403亿元。

年度活跃用户增加,大部分交易倾向于购买低价商品

财报数据显示,截至2019年9月30日,拼多多独立App平均月活跃用户数达4.296亿,较去年同期增长1.979亿。

截至2019年9月30日,拼多多年活跃买家数达5.363亿。过去的9个月内,拼多多的活跃买家数较去年同期增长了1.5亿。其中较上一季度净增5310万,创上市以来最大单季增长。

(数据来源:财报)

异观财经发现,拼多多在市场和营销费用增加、年度活跃用户的同时,报告期内季度GMV/活跃买家环比却下降,这表明拼多多大部分交易都倾向于购买低价商品。

一直以来,拼多多用户烧钱补贴换来用户的增长,通过各类优惠券和补贴来引流,占领用户心智很大程度用户使用拼多多,是因为“低价”这一要素,对品牌的忠诚度有多少,目前尚不得知。

追求低价的用户,往往在购买商品时,会对商品的售价做比对,哪家平台价格低,就会选择哪家,一旦平台不能确保全网最低时,便会造成用户的流失。

而品牌忠诚度,需要平台从不同环节来提升用户满意度,提升用户服务体验,然而,在追求个性化的当下,满足用户的个性化需求,不是件容易的事。

 

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