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会员增长停滞、在线营销放缓,那个“神奇的网站”还能好吗?
摘要

58同城的三季度财报,乍看之下营收和利润数据表现尚可,但是魔鬼藏在细节里。

投稿来源:英为财情Investing

58同城 (NYSE:WUBA)周二公布了2019财年第三季度财报。这个一直摆脱不了骗子网站标签的“神奇网站”现在混得怎么样了?

财报显示,58同城(NYSE:WUBA)三季度营收增长17.4%至人民币42.58亿元(6.02亿美元),超出了分析师预期的5.89亿元,以及公司上季度给出的13%至16%指引上限。当季归属于普通股股东的净利润同比增长9%至7.92亿元。非GAPP每股收益6.76元(0.96美元),超过预期的0.83美元。

乍看之下,营收和利润数据表现尚可,但是魔鬼藏在细节里。

会员收入停滞、在线营销增长放缓

58同城的收入分为四块:会员收入、在线营销服务收入、电商服务收入和其他收入。其中会员和在线营销服务是大头,占比分别为28.0%和65.7%。电商服务收入和其他收入同比增速高达613%和55%,但体量过小,关键还是要看会员和在线营销服务。

这个季度,58同城的会员收入同比仅增长1%至11.03亿元,增长接近停滞,稍有不慎就会陷入负增长。更让人担忧的是,公司公布其付费商户数约360万个,同比增长3%,环比更是零增长。这表明会员收入的微幅增长还是由ARPU所推动的。

国泰君安在研报中对会员收入的增长和付费商户的增长表示担忧,因为这两者均在2019年表现挣扎且受到挑战;特别是付费商户数目,可能以某种方式表明了公司以低效率方式去招徕新付费商户或是很难去提升转化率的事实。预计负面影响将在中长期发生,从而降低未来的收入增长和就增长。

会员服务是58同城在2008年推出的产品,为商户提供商家认证、建站工具、优先发贴等服务。在2013年之前,这是58同城增长最快的业务,占总收入比例一度升至60%。

但从2011年开始,有关58同城出现虚假信息的问题开始曝光。两年后,公司推出了竞价推广系统,谁的出价高,谁的帖子就排在前面。由此产生的在线营销服务很快接棒,成为58同城新的增长引擎。

三季度,在线营销服务收入同比增长16.8%至27.98亿元。这个表现是超出分析师预期的,只是,其增速也已经每况愈下,远远低于去年同期的40.3%,情况不容乐观。58同城过于依赖竞价排名这种营收模式,由此产生的负作用是虚假信息屡禁不止,逐渐侵蚀用户信任。

58同城股价走势,来源:英为财情Investing.com

下沉市场会是出路吗?

还在吃最初流量积累的老本,是58同城最大的问题。目前招聘和房源业务是58同城的主要收入来源,但这两个业务都遭遇了增长瓶颈,流量增长已见顶,而竞争从未降温。

58的房地产业务与链家的竞争也是众所周知的。而在招聘方面,“搅局者”美团 (HK:3690)在9月份已经开始在内部孵化一个针对蓝领的招聘平台“馒头直聘”,直指58同城的核心业务之一,姚劲波再也不能说“与美团的业务接触点不到5%”了。

另一方面,58同城也在多个业务领域作出尝试,旗下分支业务颇多,包括二手车、转转、58到家等等,但是这些业务目前来看都难当大任,而且尚未摆脱传统的花钱投广告转化流量的做法。

在上个月的互联网大会上,姚劲波再次强调要持续发力下沉市场,将焦点放在了58同镇上。但下沉市场流量规模虽大,流量结构和特点却与一二线城市大有不同。比如房产租赁需求、交易流动性可能并不大,又比如找工作也更加依靠熟人关系。这样的背景下,下沉市场能否成为58同城的出路,实在是要打一个大大的问号。

 

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